NEW YORK–(BUSINESS WIRE)–Kroll Bond Rating Agency (KBRA) attribue des notes préliminaires à cinq catégories de billets émis par First Investors Auto Owner Trust 2021-2 (« FIAOT 2021-2 »), une titrisation adossée à des actifs garantis par un pool de prêts automobiles.
FIAOT 2021-2 émettra cinq catégories de billets totalisant 325 millions de dollars qui sont garantis par un pool de contrats automobiles de détail à taux fixe, qui sont conclus à des débiteurs subprime qui ont généralement un score de bureau de crédit allant de 500 à 650 et sont garantis par automobiles neuves et d’occasion non commerciales. Le rehaussement de crédit se compose d’un excédent de marge, d’un surdimensionnement, d’une subordination (à l’exception des billets de catégorie E) et d’un compte de réserve financé à la clôture.
FIAOT 2021-2 représente la deuxième titrisation ABS en 2021 pour First Investors Financial Services, Inc. (« First Investors » ou « la Société ») et sa 29e titrisation depuis 2002. Cette transaction comprend un compte de préfinancement qui sera utilisé pour acheter des créances supplémentaires jusqu’à concurrence de 20 % du solde du pool à la date de clôture plus le solde attendu des créances ultérieures achetées jusqu’à 3 mois après la clôture.
First Investors a été fondée en 1988 et octroie des prêts automobiles subprime via les trois canaux suivants : (1) le programme indirect, par l’intermédiaire de concessionnaires automobiles franchisés, (2) le programme direct, via le marketing direct auprès des consommateurs qui souhaitent refinancer des prêts automobiles existants obtenus auprès de un autre prêteur et (3) le programme Alliance, par l’intermédiaire de neuf partenaires de l’alliance. La Société achète également des portefeuilles de prêts et fournit des services de prêts à des tiers.
KBRA a appliqué sa méthodologie de notation globale d’ABS de prêt automatique, ainsi que sa méthodologie de contrepartie de financement structuré mondial et sa méthodologie de notation globale ESG dans le cadre de son analyse du pool de garanties sous-jacent de la transaction, de la structure de capital proposée et des données du pool statique historique de First Investor. KBRA a examiné son examen opérationnel des premiers investisseurs, ainsi que des appels périodiques de mise à jour avec la société. Les accords opérationnels et les avis juridiques seront examinés avant la clôture.
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Divulgations
De plus amples informations sur les principales considérations de crédit, les analyses de sensibilité qui examinent les facteurs pouvant affecter ces notations de crédit et la manière dont ils pourraient conduire à une amélioration ou à une dégradation, et les facteurs ESG (lorsqu’ils sont un facteur clé de la modification de la notation de crédit ou des perspectives de notation ) se trouve dans le rapport d’évaluation complet référencé ci-dessus.
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À propos de KBRA
Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) est une agence de notation de crédit à service complet enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en tant que NRSRO. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited est enregistrée en tant qu’agence de notation de crédit auprès de l’Autorité européenne des marchés financiers. Kroll Bond Rating Agency UK Limited est enregistrée en tant qu’agence de notation de crédit auprès de la UK Financial Conduct Authority conformément au régime d’enregistrement temporaire. De plus, KBRA est désignée comme agence de notation désignée par la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario pour les émetteurs de titres adossés à des actifs afin de déposer un prospectus simplifié ou un prospectus préalable. KBRA est également reconnu par l’Association nationale des commissaires aux assurances en tant que fournisseur de notation de crédit.
