NEW YORK–(BUSINESS WIRE)–Kroll Bond Rating Agency (KBRA) attribue des notations préliminaires à six catégories de billets émis par Avid Automobile Receivables Trust 2021-1 (« AVID 2021-1 »), une titrisation adossée à des actifs garantie par un pool de prêts automobiles.
AVID 2021-1 émettra six catégories de billets totalisant 140,009 millions de dollars. Cette transaction représente la première titrisation ABS à terme en 2021 et la troisième au total pour Avid Acceptance, LLC (« Avid » ou la « Société »). Les billets sont adossés à un pool de contrats de vente au détail d’automobiles conclus avec des débiteurs subprime, dont la majorité ont déposé le bilan (chapitre 7 ou 13) et ont décidé d’acheter un véhicule avant la clôture ou la libération de leur dossier de faillite. Cette transaction comprend un compte de préfinancement qui sera utilisé pour acheter des créances supplémentaires jusqu’à la somme de 25 % du solde du pool à la date de clôture plus le solde attendu des créances ultérieures achetées jusqu’à six mois après la clôture. Les notations préliminaires reflètent les niveaux de rehaussement de crédit initiaux de 49,65 % pour les billets de catégorie A, 39,65 % pour les billets de catégorie B, 25,25 % pour les billets de catégorie C, 15,30 % pour les billets de catégorie D, 8,80 % pour les billets de catégorie E et 1,50 % pour les billets de classe F. Le rehaussement de crédit se compose d’un surdimensionnement, d’une subordination (à l’exception des billets de classe F), d’un compte de réserve alimenté à la clôture et d’un surplus de spread.
Avid a été créé en 2009 pour acheter et entretenir des contrats automobiles de détail conclus par des concessionnaires franchisés et indépendants sélectionnés aux États-Unis. Avid fait partie du groupe financier Avtech (« Avtech »), qui appartient au cofondateur et président d’Avid, Scott Scharman.
KBRA a appliqué sa méthodologie de notation globale d’ABS de prêt automatique, ainsi que sa méthodologie de contrepartie de financement structuré mondial et sa méthodologie de notation globale ESG dans le cadre de son analyse du pool de garanties sous-jacent de la transaction, de la structure de capital proposée et des données du pool statique historique d’Avid. KBRA a examiné son examen opérationnel d’Avid, ainsi que des appels de mise à jour périodiques avec la Société. Les accords opérationnels et les avis juridiques seront examinés avant la clôture.
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Divulgations
De plus amples informations sur les principales considérations de crédit, les analyses de sensibilité qui examinent les facteurs pouvant affecter ces notations de crédit et la manière dont ils pourraient conduire à une amélioration ou à une dégradation, et les facteurs ESG (lorsqu’ils sont un facteur clé de la modification de la notation de crédit ou des perspectives de notation ) se trouve dans le rapport d’évaluation complet mentionné ci-dessus.
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À propos de KBRA
Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) est une agence de notation de crédit à service complet enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en tant que NRSRO. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited est enregistrée en tant qu’agence de notation de crédit auprès de l’Autorité européenne des marchés financiers. Kroll Bond Rating Agency UK Limited est enregistrée en tant qu’agence de notation de crédit auprès de la UK Financial Conduct Authority conformément au régime d’enregistrement temporaire. De plus, KBRA est désignée comme agence de notation désignée par la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario pour les émetteurs de titres adossés à des actifs afin de déposer un prospectus simplifié ou un prospectus préalable. KBRA est également reconnu par l’Association nationale des commissaires aux assurances en tant que fournisseur de notation de crédit.
