Taille du texte
Voitures d’occasion chez Frank Bent’s Wholesale Motors à El Cerrito, Californie.
Justin Sullivan / Getty Images
Les données d’inflation ont surpris mercredi à la hausse. C’est une estimation que les investisseurs «battus» ne voulaient pas voir. Mais une des principales raisons de l’inflation plus élevée que prévu était les prix des voitures, qui montent en flèche.
Cela devrait être une bonne chose pour les stocks de concessionnaires automobiles. Mais ils sont en panne mercredi.
Actions des concessionnaires automobiles en ligne
Carvana
(ticker: CVNA) et
Vroom
(VRM) sont en baisse de 5,9% et 2,3%, respectivement, dans les échanges récents. Cela se compare à des baisses respectives de 1,3% et de 1%
S&P 500
et
Moyenne industrielle Dow Jones.
Les stocks traditionnels des concessionnaires et des fournisseurs d’informations automobiles sont également faibles mercredi.
AutoNation
(UN),
CarMax
(KMX) et
Automobile Sonic
(SAH) est en baisse d’environ 2% en moyenne. Actions des fournisseurs de données automatiques
Cars.com
(VOITURES),
VoitureGurus
(CARG), et
TrueCar
(VRAI) sont en baisse d’environ 3%.
Cela ne va pas. Les maisons de courtage sont des entreprises dispersées qui achètent et vendent pour une petite marge et accumulent des bénéfices à mesure que les volumes augmentent, et les actions de courtage aiment généralement la hausse des prix. C’est vrai pour les négociants en bourse. C’est également vrai pour les concessionnaires automobiles.
L’inflation aide à propager les entreprises d’une autre manière. L’inventaire existant a généralement été acheté il y a des mois à des prix inférieurs. Une voiture achetée en gros par un concessionnaire de voitures d’occasion en février vaut plus au détail qu’à l’époque. Les écarts d’achat-vente ont tendance à augmenter lorsque les prix augmentent.
Alors quoi de neuf? Pour commencer, les stocks sont en feu. Les huit actions énumérées ci-dessus sont en hausse, en moyenne, de 108% au cours de l’année écoulée et de 10% depuis le début de l’année. Les investisseurs ont déjà compris que les prix des voitures augmentent.
Et les données d’inflation d’aujourd’hui étaient mauvaises. L’augmentation d’une année à l’autre des prix à la consommation en avril était de 4,2%. C’est plus élevé que l’objectif de 2% de la Réserve fédérale. En avril 2020, bien sûr, les choses s’effondraient au milieu des verrouillages de Covid-19. Mais la remontée des prix de mars à avril, hors alimentation et énergie, a été de 0,9%. Ce taux équivaut à une inflation annuelle de plus de 11%.
Une inflation aussi élevée est comme un parasite. Il consomme des économies et aspire l’énergie de l’économie. Cela a également tendance à nuire à la valorisation des actions. Plus le taux d’inflation est élevé, plus les taux d’intérêt sont élevés. Et des taux d’intérêt plus élevés rendent la gestion des entreprises plus coûteuse. Cela peut également faire baisser les ratios cours / bénéfices.
Personne ne s’attend à ce que l’inflation se maintienne à ce rythme. Les prix des voitures aideront à régler les chiffres globaux de l’inflation lorsque les constructeurs automobiles fabriqueront plus de voitures. Une pénurie mondiale de semi-conducteurs limite la production automobile dans le monde entier. Les constructeurs automobiles espèrent que la situation de l’offre se normalisera d’ici la fin de l’année.
Cela sera bien accueilli par les investisseurs automobiles qui, aujourd’hui, semblent avoir trop de bonnes choses.
Écrivez à [email protected]
