Le groupe BAIC est un conglomérat automobile appartenant au gouvernement municipal de Pékin. Il existe plusieurs de ces groupes en Chine et la plupart sont gérés par des bureaucrates anonymes, qui se sont soulevés par le Parti communiste. Souvent, nous ne connaissons même pas leurs noms, mais parfois il y a une exception. Aujourd’hui, nous rencontrons Xu Heyi, l’homme qui a transformé l’industrie automobile de Pékin d’un petit fournisseur militaire en un grand constructeur automobile.
Dans le cas où vous l’avez manqué…
Ceci est la deuxième partie d’une série d’articles sur l’industrie automobile de Pékin. La semaine dernière, nous avons examiné les débuts et l’emblématique Beijing Automobile Works BJ212. Cliquez sur le bouton pour revoir cette histoire.
Xu Heyi ouvre la voie
Pendant longtemps, l’industrie automobile de Pékin repose sur deux piliers : BAW et Beijing 2nd Automobile Works, qui fabrique des camions. The 2nd Factory est l’une des premières entreprises de Pékin à être constituée en 1988, sous le nouveau nom de Beijing Light Automobile Co., Ltd. C’est le début d’une nouvelle professionnalisation de l’industrie. Dans les années 90, le marché de consommation des voitures particulières commence à prendre forme et le groupe BAIC veut en faire partie. BAW n’est bien sûr pas le candidat le plus probable pour les voitures particulières à bas prix, c’est pourquoi BAIC recherche différentes alternatives.
En 2002, le groupe BAIC et Hyundai Motors de Corée du Sud concluent un accord pour une joint-venture. Hyundai fabriquera ses modèles Elantra et Sonata populaires à Pékin. C’est la première fois que nous rencontrons Xu Heyi, car il est nommé directeur général de Beijing Hyundai. Xu est un membre influent du Parti communiste et a fait carrière au sein du géant de l’acier de Pékin Shougang Industry. Après un court passage chez Beijing Hyundai, il devient président et président du groupe BAIC en 2006.
Xu Heyi s’avère être tout sauf le bureaucrate moyen, mais un homme visionnaire et déterminé. Il devient le moteur d’une refonte spectaculaire de l’ensemble du groupe. Dans les années qui suivent sa nomination, il prend des décisions cruciales. Par exemple, il crée un institut de R&D indépendant, construit toute une industrie de composants, y compris des joint-ventures avec des fournisseurs internationaux de renom, et crée un groupe de services commerciaux et financiers.
Reconnaissant que le groupe BAIC n’est qu’un ensemble d’entreprises vaguement liées sur lesquelles il a peu de contrôle, il achète systématiquement le contrôle de toutes les unités commerciales importantes. En conséquence, le Groupe BAIC devient enfin une véritable société holding telle que nous l’entendons. Le groupe, toujours détenu à 100 % par le gouvernement de Pékin, exerce une influence directe sur ses filiales, peut nommer des administrateurs et prendre des décisions stratégiques. Toute une série d’évolutions autour de 2010 finiront par donner au Groupe BAIC les contours que nous lui connaissons aujourd’hui.
J’ai essayé de lister toutes les activités automobiles du Groupe BAIC dans le calendrier ci-dessous. J’ai décidé de laisser de côté le groupe des composants, le groupe des services financiers et les autres activités du groupe dans des domaines comme l’aviation et l’aérospatiale. Dans la suite de l’article, je décrirai les différentes unités commerciales.
Structure de l’entreprise BAIC (cliquez pour agrandir)
Beiqi Foton Motor Co., Ltd. / Pékin Borgward (Automobile) Co., Ltd.
(Beiqi est l’abréviation de Beijing Qiche, Beijing Automobile, et Foton est la traduction anglaise du nom chinois Futian.)
Bien avant l’arrivée de Xu Heyi, le Groupe BAIC avait déjà franchi une étape dans la création d’une organisation plus professionnelle. En 1996, elle fonde Beiqi Foton Motor, la filiale à contrôle restreint qui deviendra son principal fabricant de véhicules utilitaires et de matériel agricole.
C’est cependant Wang Jinyu, alors âgé de 23 ans, qui ouvre le bal. Wang est le directeur d’une usine d’État dans la province du Shandong. Cette usine de réparation agricole du Shandong remonte à 1958, lorsqu’elle a commencé comme atelier de réparation, et est spécialisée dans la fabrication d’équipements agricoles tels que des machines textiles et des machines à tuer les poulets. À la fin des années 1980, l’usine commence également à fabriquer des véhicules agricoles à vitesse limitée sous la marque Mingfei. Le nom de l’entreprise est changé en Shandong Zhucheng Motor Vehicle Factory en 1989.
Véhicule agricole de marque Mingfei fabriqué par l’usine de Shandong Zhucheng
Wang Jinyu devient le directeur en 1991 et passe en revue la gamme de véhicules. Les véhicules tout-terrain à basse vitesse sont basés sur des camions ordinaires et Wang considère le camion BJ1022 comme une option beaucoup plus attrayante que le propre produit de Zhucheng. Wang contacte le groupe BAIC à la recherche d’une coopération ou d’une licence pour le camion BJ1022, mais BAIC pose des conditions très défavorables. En fait, c’est un rejet de la proposition de Wang.
Wang est dans une situation désespérée. L’usine de Zhucheng a besoin de nouvelles technologies et de fonds pour couvrir ses dettes. Il travaille avec le gouverneur de l’État pour lever des fonds et en 1994, le groupe BAIC prend une participation dans l’usine. L’actionnariat est faible et les problèmes demeurent, donc en 1996 Wang met en place une opération bien plus ambitieuse. BAIC, Zhucheng et 98 autres sociétés forment ensemble Beiqi Foton. C’est à la fois une entreprise avec une certaine envergure. En 1998, Beiqi Foton est cotée à la bourse de Shanghai, levant plus de 3 milliards de yuans et donnant à Beiqi Foton les ailes pour décoller. Wang Jinyu agit en tant que président de l’entreprise jusqu’à ce qu’il doive démissionner pour cause de maladie en 2017.
Foton Ideal (aussi appelé Midi parfois)
Au début, Foton continue sa gamme de véhicules agricoles et de moteurs diesel, mais il ajoute assez rapidement des camions légers à sa gamme. Le succès est tel que la propre usine de camions légers de BAIC, Beijing Light Automobile, est liquidée en 2002. Foton entre dans le segment des camions lourds avec la marque Auman. Au cours de la première décennie de ce siècle, elle conclut deux coentreprises majeures. Le premier est avec Cummins pour la production de moteurs diesel, le second avec Daimler pour la production et le transfert de technologie des camions Mercedes-Benz.
Foton se concentre donc sur les véhicules utilitaires, mais entre également dans les segments liés aux voitures particulières. Il y a un SUV et un pick-up au début et en 2009, il sort le Midi, une copie sans licence du Citroën Berlingo. La voiture est fabriquée jusqu’en 2016, date à laquelle elle est remplacée par la série Jiatu (Gratour en anglais) de monospaces et de minibus. Les micros de la sous-marque Tunland s’en sortent plutôt bien, le monospace moins. Puis Foton mise sur les voitures particulières en adoptant une icône européenne.
Camion lourd Foton Auman EST-A
Donc, l’aventure Borgward. Borgward est, bien sûr, une marque automobile allemande disparue depuis longtemps, qui a été relancée en 2008 par le petit-fils du fondateur d’origine. Initialement, Borgward AG connaît des débuts difficiles, jusqu’à son rachat par Beiqi Foton en 2014. Avec l’argent de Foton et la base technique des modèles BAIC Senova (voir ci-dessous), une série de crossovers est rapidement développée. Parallèlement, Foton crée une division entièrement chinoise avec sa propre usine, Beijing Borgward. La production y a lieu, bien que le BX7 arrive également en Europe en petit nombre.
Le pari sur une marque allemande ne fonctionne pas comme prévu. Le succès commercial de Borgward est au mieux mitigé et en mars 2019, Foton décide de vendre une grande partie des actions. Environ 67% des actions de Beijing Borgward sont vendues à Shenzou UCAR (Xiamen) Information Technology Co., Ltd. Il s’agit d’un grand fournisseur de mobilité sous l’égide du fonds d’investissement UCAR de Lu Zhengyao. Foton conserve une participation minoritaire dans Beijing Borgward et reste le propriétaire à part entière de Borgward AG en Allemagne, qui détient une partie de la R&D et de la propriété intellectuelle.
Borgward BX7, la résurrection de la marque
UCAR a diversifié ses investissements dans la mobilité UCAR, la location de voitures et une chaîne de cafés appelée Luckin’ Coffee. C’est cette dernière entreprise qui cause des problèmes. En 2020, des preuves d’une fraude financière généralisée de Luckin’ Coffee et des révélations trompeuses des investisseurs et le cours de l’action s’effondrent, entraînant avec lui l’ensemble du fonds UCAR. Jusqu’à présent, Lu Zhengyao n’a pas réussi à sauver son empire. La location de VOITURE est vendue (au Groupe BAIC), mais rapporte trop peu d’argent. Les paiements à Foton pour l’acquisition de Borgward sont en défaut et Borgward a (ou va bientôt) demander une procédure de faillite. Pendant ce temps, Foton essaie de vendre l’usine de Pékin au fabricant de téléphones portables Xiaomi.
Malgré l’échec de percée sur le marché des voitures particulières, Foton reste une entreprise très prospère. Les ventes de véhicules utilitaires et agricoles sont toujours excellentes et les camions sont également exportés vers plusieurs pays asiatiques.
Le dernier modèle de Borgward, le BX3
Pékin Benz Automotive Co., Ltd.
La semaine dernière, j’ai déjà présenté la Beijing Jeep Corporation, la première coentreprise chinoise pour les voitures particulières entre le groupe BAIC et American Motors. La coentreprise a repris la majeure partie de la production de BAW BJ212 et a progressivement introduit la technologie Jeep Cherokee sur le marché chinois. C’est là que je l’ai laissé, vers le début des années 90. Dans les années suivantes, la stratégie ne change pas beaucoup. Le Cherokee est également vendu sous le nom de Jeep et de BAW Qishi. Beijing Jeep développe également un nouveau véhicule militaire appelé Yongshi, également mentionné la semaine dernière.
Les événements majeurs affectant cette joint-venture se déroulent hors de Chine. American Motors est vendue à Chrysler Corporation en 1987 (après un précédent rapprochement infructueux avec Renault). Cela ne change pas grand-chose pour Beijing Jeep, mais lorsque Chrysler fusionne avec Daimler AG en 1997 pour devenir DaimlerChrysler, le changement va arriver. Tout d’abord, de nouveaux modèles arrivent en Chine. Chrysler présente les modèles Sebring et 300 à Beijing Jeep, ainsi que les Mitsubishi Outlander et Pajero Sport (Mitsubishi est lié à Chrysler via Diamond Star Motors). Deuxièmement, Beijing Jeep est dissous.
Mercedes a plusieurs modèles « uniquement en Chine », y compris la Classe A à empattement long
Beijing Jeep a toujours été une coentreprise avec une participation majoritaire du côté chinois. En 2005, la coentreprise est fermée et remplacée par une nouvelle, maintenant avec une relation presque égale à 51/49, appelée Beijing-Benz DaimlerChrysler Automobile. Le BJ212 est retourné à BAW, les produits Chrysler et Mitsubishi continuent pendant un certain temps, mais la nouvelle stratégie est de se concentrer sur les produits Mercedes-Benz. Mercedes a une entrée tardive avec la production locale, mais est juste à temps pour le boom automobile chinois.
La classe E et la classe C sont les premiers modèles sortis de la chaîne de montage. Au fil du temps, la production s’étend au plus grand nombre de voitures, y compris les multisegments de classe A. Le dernier ajout est l’EQC électrique. Le groupe BAIC acquiert également 35 % des actions de Fujian Benz à Fujian Motor Group en 2016. Fujian Benz produit les fourgonnettes Mercedes pour le marché chinois et a été créée en tant que coentreprise à 50/50 entre Fujian Motor Group et Daimler en 2010.
Mercedes EQC fabriqué par Pékin Benz
Bien que Mercedes et Chrysler se séparent en 2007, la coentreprise chinoise conserve son nom jusqu’en 2010, date à laquelle les modèles Chrysler sont progressivement supprimés. Ensuite, la partie DaimlerChrysler est abandonnée et la société adopte son nom actuel Beijing Benz Automotive. Au fil des ans, Pékin Benz est devenu le générateur d’argent le plus constant du groupe BAIC. Lorsque Li Shufu de Geely achète de manière inattendue une participation importante dans Daimler, la société mère de Mercedes, début 2018, la sonnette d’alarme sonne à Pékin. BAIC lie Mercedes avec plusieurs petites participations dans des filiales de BAIC et achète finalement 5% de Daimler lui-même.
Pékin Hyundai Automobile Co., Ltd.
À la fin des années 90, BAW a assemblé des voitures particulières sous forme de kits CKD, la Mazda 929 Estate et la Renault Megane Scenic par exemple (tous deux destinés au marché des taxis), et certains des produits Beijing Jeep sont proches des voitures particulières, mais BAIC juge nécessaire de établir une forte présence sur ce marché. BAIC trouve un partenaire dans Hyundai Motors et nomme Xu Heyi au poste de directeur général de la nouvelle coentreprise, créée en 2002.
Les premières Hyundai Elantra sont devenues un spectacle familier à Pékin et dans d’autres villes
L’industrie automobile de Pékin n’est pas bien développée à l’époque, la chaîne d’approvisionnement des composants est manquante. Cela signifie que les premiers produits Hyundai ont un taux de localisation très faible, ce qui met en colère le gouvernement local comme étant l’un des objectifs clés de la politique de joint-venture. Hyundai essaie de cacher sa propre chaîne d’approvisionnement (Hyundai Mobis) sous le radar, tandis que pour Xu Heyi, c’est l’incitation à commencer à construire une industrie de composants BAIC.
Pékin Hyundai construit une première usine dans le quartier Shunyi de Pékin pour produire l’Elantra et la Sonata. Plus tard, trois autres usines à Pékin et une à Chongqing suivent. Malgré les premiers défis, Hyundai devient assez rapidement une marque à succès, ajoutant des modèles moins chers et le très populaire SUV Tucson. En 2005, Pékin Hyundai atteint rapidement une part de marché de 10 % et entre 2010 et 2016, elle vend régulièrement plus d’un million de voitures par an.
Uniquement pour la Chine, la Hyundai Mistra
En 2016, cependant, Pékin Hyundai est victime de la géopolitique. Le gouvernement sud-coréen approuve l’installation du système Terminal High Altitude Area Defense (système américain de défense antimissile anciennement connu sous le nom de « Star Wars ») sur son territoire. Il déclenche une guerre diplomatique avec les Chinois, entraînant des représailles économiques, notamment un appel au boycott des produits coréens. Les ventes de Hyundai souffrent et diminuent progressivement pour atteindre un peu plus de 400 000 en 2020.
En réponse à la situation, Pékin Hyundai modifie sa stratégie du grand public vers le haut de gamme, remplaçant les berlines par de plus gros SUV et introduisant la marque Genesis plus tard cette année. Pour réaligner sa capacité de production, la société a vendu son usine de Shunyi (capacité annuelle de 300 000 voitures) au gouvernement local en mai, qui l’a ensuite louée à la nouvelle startup énergétique LI Auto. C’est un signe des temps.
Hyundai monte en gamme avec des voitures comme la Lafesta
BAIC Motor Co., Ltd.
Xu Heyi devient président du groupe BAIC en 2006 et ne se contente pas de fabriquer des voitures particulières de marque Hyundai, Mercedes ou Chrysler et les quelques véhicules tout-terrain de BAW. Il souhaite faire du Groupe BAIC un acteur sérieux sur le marché chinois avec sa propre marque. Il jette les bases en créant un centre de R&D et une industrie des pièces détachées (BAIC Hainachuan) en 2008 et la société de services financiers BAIC Finance en 2011. Entre-temps, il crée deux sociétés automobiles autonomes, BAIC Motor étant la deuxième d’entre elles.
BAIC Motor est la principale branche de fabrication automobile du groupe BAIC. Elle est fondée en 2010 par le groupe BAIC avec Beijing Shougang (un important producteur d’acier) et un certain nombre de fonds d’investissement. Lorsque la contribution des parties externes concerne principalement du capital, le Groupe BAIC a fourni des facilités. BAW, BJEV (voir ci-dessous), la coentreprise avec Hyundai, le fabricant nouvellement acquis Guangzhou Baolong et les usines de Pékin et de Zhuzhou sont intégrés dans la nouvelle société.
La première voiture de BAIC, la série E
La première voiture de BAIC Motor est lancée en 2012. La série E partage sa plate-forme avec la Smart Forfour/Mitsubishi Colt et est propulsée par des moteurs Mitsubishi. C’est la première et la dernière voiture vendue sous le nom de BAIC. La stratégie de construction automobile de Xu Heyi prend son envol en 2009, lorsqu’il achète de nombreuses propriétés intellectuelles à la société suédoise Saab. L’accord comprend trois plates-formes, deux moteurs et deux boîtes de vitesses. Le groupe BAIC s’est également vu proposer l’intégralité de l’exploitation de Saab, mais a décidé de ne pas le faire par crainte des responsabilités existantes, des restrictions sur l’utilisation du nom de la marque et des objections du propriétaire de Saab, General Motors.
BAIC Motor développe une série de voitures basées sur l’IP Saab. Il crée pour cela la marque Senova, Shenbao en chinois (qui sonne un peu comme Saab). La gamme de modèles comprend rapidement quatre berlines différentes et un nombre croissant de véhicules multisegments. La voiture originale de la série E est également relancée en tant que modèle Senova. Outre les modèles Senova, BAIC Motor développe une gamme de monospaces économiques sous la marque Wevan (Weiwang en chinois). Ces modèles sont cependant principalement construits par BAIC Yinxiang, dont nous apprendrons la semaine prochaine.
Technologie suédoise, style chinois : le Senova D50
En 2013, le groupe BAIC transfère toutes ses actions dans la coentreprise Beijing Benz à BAIC Motor. En échange, Daimler acquiert 12 % des actions de BAIC Motor. Cette transaction fait partie d’un transfert d’actifs plus important entre le groupe BAIC et BAIC Motor en vue de l’introduction en bourse. BAW, BJEV et BAIC Changzhou sont tous remis sous le contrôle direct du groupe BAIC, tandis que les participations dans Fujian Benz et Beijing Hyundai sont ajoutées à BAIC Motor. BAIC Motor est cotée à la Bourse de Hong Kong en 2014. BAIC Group reste l’actionnaire majoritaire, Shougang Steel Group et Daimler étant les principaux actionnaires privés.
BAIC Motor transforme l’industrie automobile de Pékin d’un petit constructeur de véhicules militaires en un grand constructeur de voitures particulières. Cependant, en 2019, la croissance économique chinoise ralentit puis la pandémie de covid suit. Les ventes de BAIC Motor chutent de façon spectaculaire, de plus de 60 % en 2020 (à seulement 100 000 véhicules) et la baisse ne s’arrête pas cette année. BAIC Motor vend essentiellement des versions améliorées de ses voitures de première génération basées sur Saab. La seule exception est le X7, en vente depuis cette année et partiellement basé sur la technologie Mercedes. L’entreprise a désespérément besoin d’une refonte et de nouveaux produits.
Pékin X7
Xu Heyi, qui est également président de BAIC Motor, initie la refonte fin 2019. Les noms BAIC et BJEV sont abandonnés et toutes les voitures seront vendues sous la marque « Beijing ». En fait, je devrais écrire BEIJING, car la société insiste sur l’utilisation des majuscules. Les nouveaux produits sont l’affaire du successeur de Xu, car la refonte de l’entreprise est son dernier acte majeur avant une retraite bien méritée en 2020. Ce qui suit est un signe de désespoir et de manque de contrôle. La salle du conseil d’administration de BAIC, à la fois Group et Motor, semble utiliser un scénario de porte tournante pour les administrateurs. Les changements de personnel se succèdent rapidement et il est clair que la relance de BAIC Motor n’est pas encore une affaire conclue.
Beijing BluePark New Energy Technology Co., Ltd.
L’une des contributions majeures de Xu Heyi à l’industrie automobile est sa reconnaissance précoce du potentiel des voitures électriques. Il crée Beijing Electric Vehicle Co Ltd (BJEV) en 2009, avant même BAIC Motor, qui se concentre sur les voitures à moteur à combustion interne. En outre, BAIC crée également Beijing Pride, une société spécialisée dans l’assemblage de blocs-batteries. Le principal partenaire batterie sera Funeng (Farasis), mais BJEV travaille également avec d’autres fournisseurs.
Autrefois un best-seller, le Pékin EU7
BJEV convertit la gamme de voitures BAIC Motor en véhicules électriques. La série E est le premier produit et les modèles Senova suivent rapidement. Le nom Senova est abandonné pour les voitures électriques. Bien que commercialisés par BAIC Motor, les véhicules électriques sont vendus sous la bannière BJEV. L’exception est un petit Mini EV haut de gamme développé par nous-mêmes. Pendant la phase de conception, le nom Arcfox circule, mais il s’appelle Lite sur le marché.
Entre 2010 et 2014, BJEV est une filiale de BAIC Motor, mais elle est à nouveau placée sous le contrôle direct du groupe BAIC avant l’inscription de BAIC Motor. La société est renommée Beijing New Energy Automobile Co Ltd. Les modèles BJEV se vendent très bien dans le cadre de la politique du gouvernement en matière de nouvelle énergie. BJEV et BYD se disputent le titre de « plus grand fabricant de NEV ». BYD gagne la plupart du temps, mais BJEV est un solide deuxième. En 2018, le groupe BAIC monétise le succès avec une cotation dérobée de BJEV à la bourse de Shanghai. La procédure ressemble beaucoup à une SPAC américaine. La société écran utilisée est renommée Beijing BluePark New Energy Technology et devient la société mère de BJEV. Beijing BluePark reçoit un investissement supplémentaire de Daimler.
Le modèle Lite particulier de BJEV, ici dans une tenue racée
Les ventes de BJEV chutent massivement à la suite de la réduction des subventions gouvernementales en 2019. Les ventes de BAIC Motor ont chuté de 60%, la baisse de BJEV est plus proche de 90%. BJEV compte pour une part importante de ses ventes sur des programmes d’autopartage et de location, qui sont envahis par des startups comme Weltmeister. Il n’est également absolument pas préparé au changement soudain du marché vers des produits plus avancés de NIO, XPeng et Tesla. Une action urgente est donc nécessaire.
Le groupe BAIC transfère son usine de production Beijing (Zhenjiang) Automotive à Beijing BluePark. En décembre 2019, Beijing BluePark étend une coopération existante avec le fournisseur automobile mondial Magna International (basé au Canada) à une coentreprise à part entière, en utilisant Beijing Zhenjiang comme société donatrice. Son nom révisé est BAIC BluePark Magna Automobile et il produira des voitures haut de gamme sous la marque Arcfox.
Arcfox -TArcfox α-S
Au début de 2021, Arcfox lance deux voitures, un SUV appelé α-T et une berline multisegment plutôt intéressante appelée α-S. Les deux voitures ont un peu de mécanique Mercedes sous la peau et utilisent les dernières batteries de poche de SK Innovation, les batteries les plus denses en énergie sur le marché. De plus, Arcfox conclut un accord pour utiliser la technologie de connectivité « Huawei Inside ». Malgré l’approche de haute technologie et la conception plus nette, la réponse du marché aux véhicules Arcfox a jusqu’à présent été au mieux terne.
Beijing Automotive Group Off-Road Vehicle Co., Ltd.
L’un des objectifs de XU Heyi lors de la construction du groupe BAIC est de capitaliser sur l’excellente réputation de BAW dans le segment tout-terrain. En 2013, il crée une branche au sein du groupe BAIC chargée de développer des véhicules tout-terrain plus civils sur le marché. En 2017, la branche est scindée en une société indépendante au sein du groupe, portant le nom de Beijing Automotive Group Off-Road Vehicle Co Ltd.
Pékin BJ40
Le modèle principal s’appelle BJ40. Il s’agit d’une alternative beaucoup plus moderne au BAW BJ212, avec un design rappelant le Jeep Renegade. Sur le marché depuis 2013, le BJ40 devient disponible dans de nombreuses versions, y compris un empattement long, un tout-terrain extrême et un pick-up. Au-dessous du BJ40 dans le programme, nous trouvons le BJ20, basé sur un crossover Senova et au-dessus le BJ80 et le BJ90. Le BJ80 est une copie éhontée du Mercedes G-Wagon, tandis que le BJ90 est un développement entièrement autorisé du Mercedes GLS.
En 2019, la société BAIC Zhuzhou Sales est transférée BAIC hors route. En conséquence, BAIC Off-road possède désormais un canal de vente indépendant, alors qu’il s’appuyait auparavant sur BAIC Motor.
L’histoire continue…
La semaine prochaine, dans la troisième et dernière partie sur BAIC, nous examinons les acquisitions nationales et les coentreprises du groupe.
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