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L’économie mondiale est soudainement à court de tout
(Bloomberg) – Il y a un an, alors que la pandémie ravageait pays après pays et économies frissonnantes, les consommateurs étaient ceux qui paniquaient. Aujourd’hui, sur le rebond, ce sont les entreprises qui tentent furieusement de s’approvisionner. Les fabricants de matelas, les constructeurs automobiles en passant par les fabricants de feuilles d’aluminium achètent plus de matériaux qu’il n’en faut pour survivre à la vitesse vertigineuse à laquelle la demande de marchandises se redresse et apaisent cette peur primitive de manquer. La frénésie pousse les chaînes d’approvisionnement au bord du grippage. Les pénuries, les goulots d’étranglement dans les transports et les flambées de prix approchent des niveaux les plus élevés de mémoire récente, ce qui fait craindre qu’une économie mondiale suralimentée ne puisse alimenter l’inflation. Le cuivre, le minerai de fer et l’acier. Maïs, café, blé et soja. Bois de construction, semi-conducteurs, plastique et carton pour l’emballage. Le monde est apparemment bas sur tout cela. « Vous l’appelez, et nous avons une pénurie à ce sujet », a déclaré Tom Linebarger, président et chef de la direction du fabricant de moteurs et de générateurs Cummins Inc., lors d’un appel ce mois-ci. Les clients «essaient d’obtenir tout ce qu’ils peuvent parce qu’ils voient une forte demande», a déclaré Jennifer Rumsey, présidente de la société basée à Columbus, dans l’Indiana. «Ils pensent que cela va se prolonger jusqu’à l’année prochaine.» La différence entre la grande crise de 2021 et les perturbations passées de l’approvisionnement réside dans son ampleur, et le fait qu’il n’y a – pour autant que quiconque sache – qu’il n’y a pas de fin claire en vue. . Grandes ou petites, peu d’entreprises sont épargnées. La plus grande flotte de camions d’Europe, Girteka Logistics, affirme qu’il y a eu du mal à trouver une capacité suffisante. Monster Beverage Corp. de Corona, en Californie, fait face à une pénurie de canettes d’aluminium. La société MOMAX Technology Ltd. de Hong Kong retarde la production d’un nouveau produit en raison d’une pénurie de semi-conducteurs. En savoir plus: Comment les entreprises du monde entier se sont détériorées dans un cauchemar de plus en plus approfondi sur la chaîne d’approvisionnement Une liste inhabituellement longue et croissante de calamités qui ont secoué les produits de base au cours des derniers mois aggrave encore la situation. Un accident anormal dans le canal de Suez a soutenu le transport maritime mondial en mars. La sécheresse a fait des ravages sur les cultures agricoles. Un gel profond et une panne de courant de masse ont anéanti les opérations énergétiques et pétrochimiques dans le centre des États-Unis en février. Il y a moins de deux semaines, des pirates ont fait tomber le plus grand pipeline de carburant aux États-Unis, faisant passer les prix de l’essence à plus de 3 dollars le gallon pour la première fois depuis 2014. Aujourd’hui, l’épidémie massive de Covid-19 en Inde menace ses plus grands ports. Pour tous ceux qui pensent que tout va se terminer dans quelques mois, considérez l’indicateur économique américain quelque peu obscur connu sous le nom d’indice des gestionnaires de la logistique. La jauge est construite sur une enquête mensuelle auprès des chefs des approvisionnements d’entreprise qui leur demande où ils voient les dépenses d’inventaire, de transport et d’entrepôt – les trois éléments clés de la gestion des chaînes d’approvisionnement – maintenant et dans 12 mois. L’indice actuel est à son deuxième niveau le plus élevé de records remontant à 2016, et la future jauge montre peu de répit dans un an. L’indice s’est révélé extrêmement précis dans le passé, correspondant aux coûts réels environ 90% du temps. Pour Zac Rogers, qui aide à compiler l’indice en tant que professeur adjoint au Colorado State University’s College of Business, c’est un changement de paradigme. Dans le passé, ces trois domaines étaient optimisés pour des coûts et une fiabilité faibles. Aujourd’hui, avec la demande croissante du commerce électronique, les entrepôts sont passés de la périphérie bon marché des zones urbaines à des parkings de premier choix au centre-ville ou à des espaces de grands magasins vacants où les livraisons peuvent être effectuées rapidement, mais avec des biens immobiliers, une main-d’œuvre et des services publics plus coûteux. Autrefois considérés comme des passifs avant la pandémie, des inventaires plus volumineux sont à la mode. Les coûts de transport, plus volatils que les deux autres, ne diminueront pas tant que la demande ne le fera pas. «Essentiellement, ce que les gens nous disent d’attendre, c’est qu’il sera difficile de faire en sorte que l’offre corresponde à la demande», a déclaré Rogers. , «Et à cause de cela, nous allons continuer à voir des augmentations de prix au cours des 12 prochains mois.» Des baromètres plus connus commencent à refléter les coûts plus élevés pour les ménages et les entreprises. Un indice des prix à la consommation américains qui exclut les aliments et les carburants a bondi en avril par rapport à un mois plus tôt par rapport à 1982. À la sortie de l’usine, la hausse des prix pratiqués par les producteurs américains était deux fois plus importante que les économistes l’avaient prévu. À moins que les entreprises ne répercutent ce coût sur les consommateurs et n’augmentent leur productivité, cela grugera leurs marges bénéficiaires. Un nombre croissant d’observateurs préviennent que l’inflation est appelée à s’accélérer. La menace a suffi à envoyer des tremblements dans les capitales mondiales, les banques centrales, les usines et les supermarchés. La Réserve fédérale américaine est confrontée à de nouvelles questions sur le moment où elle augmentera les taux pour éviter l’inflation – et le risque politique perçu menace déjà de bouleverser les plans de dépenses du président Joe Biden. «Vous intégrez tous ces facteurs, et c’est un environnement propice à une inflation importante, avec des leviers limités» pour les autorités monétaires, a déclaré David Landau, directeur des produits chez BluJay Solutions, un fournisseur de logiciels et de services logistiques basé au Royaume-Uni. Les décideurs politiques, cependant, ont exposé un certain nombre de raisons pour lesquelles ils ne s’attendent pas à ce que les pressions inflationnistes deviennent incontrôlables. Le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, a déclaré récemment que les responsables devraient être «patients pendant la vague transitoire». Parmi les raisons du calme: les fortes hausses de ces derniers temps sont en partie attribuées à des comparaisons biaisées avec les fortes baisses d’il y a un an, et de nombreuses entreprises qui ont maintenu la ligne sur les hausses de prix pendant des années restent réticentes à leur sujet maintenant. De plus, les ventes au détail aux États-Unis ont stagné en avril après une forte hausse le mois précédent, et les prix des matières premières ont récemment reculé par rapport à des sommets de plusieurs années. Lire la suite: Les responsables de la Fed ont six raisons de parier que l’inflation passera à un pic Dennis Wolkin, dont la famille gère une entreprise de fabrication de matelas pour berceaux depuis trois générations. Les expansions économiques sont généralement bonnes pour les ventes de lits bébé. Mais la demande supplémentaire signifie peu sans l’ingrédient clé: un rembourrage en mousse. Le type de mousse de polyuréthane que Wolkin a utilisé a connu des difficultés – en partie à cause du gel profond dans le sud des États-Unis en février et à cause des «entreprises qui commandaient et essayaient de stocker ce qu’elles pouvaient». contrôle, en particulier au cours du mois dernier », a déclaré Wolkin, vice-président des opérations chez Colgate Mattress, une entreprise de 35 employés qui vend des produits dans les magasins Target et les détaillants indépendants. «Nous n’avons jamais rien vu de tel.» Bien que la mousse de polyuréthane soit 50% plus chère qu’elle ne l’était avant la pandémie de Covid-19, Wolkin achèterait deux fois la quantité dont il a besoin et chercherait un espace d’entrepôt plutôt que de rejeter les commandes de nouveaux clients. «Toutes les entreprises comme nous vont suracheter», a-t-il déclaré. Même les multinationales dotées de systèmes de gestion de l’offre numérique et d’équipes de personnes qui les surveillent essaient simplement de faire face. Le PDG de Whirlpool Corp., Marc Bitzer, a déclaré à Bloomberg Television ce mois-ci que sa chaîne d’approvisionnement était «à peu près à l’envers» et que le fabricant d’électroménagers procédait à des augmentations de prix. Habituellement, Whirlpool et d’autres grands fabricants produisent des produits en fonction des commandes entrantes et des prévisions de ces ventes. Maintenant, il produit en fonction des pièces disponibles. « C’est tout sauf efficace ou normal, mais c’est ainsi que vous devez le faire fonctionner maintenant », a déclaré Bitzer. «Je sais que l’on parle d’un problème temporaire, mais nous le voyons augmenter pendant une période prolongée.» Les souches remontent jusqu’à la production mondiale de matières premières et peuvent persister parce que la capacité de produire plus de ce qui est rare – avec soit capital ou travail supplémentaire – est lent et coûteux à mettre en place. Les prix du bois, du cuivre, du minerai de fer et de l’acier ont tous grimpé ces derniers mois alors que l’offre se contracte face à une demande plus forte des États-Unis et de la Chine, les deux plus grandes économies du monde. des matériaux industriels allant des plastiques au caoutchouc et aux produits chimiques. Certaines des augmentations se retrouvent déjà dans les rayons du magasin. Reynolds Consumer Products Inc., le fabricant du papier d’aluminium et des sacs poubelles Hefty du même nom, prévoit une nouvelle série d’augmentations de prix – sa troisième en 2021 seulement. L’huile comestible la plus consommée au monde, transformée à partir du fruit des palmiers à huile, a bondi de plus de 135% au cours de l’année écoulée pour atteindre un record. Le soja a dépassé 16 $ le boisseau pour la première fois depuis 2012. Les contrats à terme sur le maïs ont atteint un sommet de huit ans tandis que les contrats à terme sur le blé ont atteint leur plus haut niveau depuis 2013. Une jauge des Nations Unies des coûts alimentaires mondiaux a grimpé pour un 11e mois en avril, étendant son gain à le plus élevé en sept ans. Les prix sont dans leur plus longue progression depuis plus d’une décennie au milieu des inquiétudes météorologiques et d’une frénésie d’achat de récoltes en Chine qui resserre les approvisionnements, menaçant une inflation plus rapide.Plus tôt ce mois-ci, l’indice Bloomberg Commodity Spot a atteint son plus haut niveau depuis 2011. Une grande raison pour le rallye est une économie américaine qui récupère plus rapidement que la plupart des autres. La preuve en est flottant au large des côtes de la Californie, où des dizaines de porte-conteneurs attendent de débarquer dans les ports d’Oakland à Los Angeles. La plupart des marchandises affluent de Chine, où les chiffres du gouvernement la semaine dernière ont montré que les prix à la production avaient le plus augmenté depuis 2017 en avril, ce qui prouve que les pressions sur les coûts pour les usines de ce pays posent un autre risque si elles sont transmises aux détaillants et à d’autres clients à l’étranger. Dans le centre de fabrication mondial de l’Asie de l’Est, les blocages sont particulièrement aigus. La pénurie de semi-conducteurs s’est déjà étendue du secteur automobile aux chaînes d’approvisionnement très complexes d’Asie pour les smartphones.Lire la suite: Le monde manque de puces informatiques. Voici pourquoi: QuickTakeJohn Cheng dirige un fabricant d’électronique grand public qui fabrique de tout, des chargeurs magnétiques sans fil pour smartphone aux purificateurs d’air pour maison intelligente. L’étranglement de l’approvisionnement a compliqué ses efforts pour développer de nouveaux produits et pénétrer de nouveaux marchés, selon Cheng, le PDG de MOMAX, basé à Hong Kong, qui emploie environ les deux tiers de ses 300 employés dans une usine de Shenzhen. Un exemple: la production d’une nouvelle banque d’alimentation pour les produits Apple tels que l’iPhone, les Airpods, l’iPad et la montre Apple a été retardée en raison de la pénurie de puces. secteur de l’électronique et pourraient commencer à peser sur les économies d’exportation hautement performantes de l’Asie, selon Vincent Tsui de Gavekal Research. Ce n’est «pas simplement le résultat de quelques problèmes temporaires», a écrit Tsui dans une note. «Ils sont de nature plus structurelle et affectent toute une gamme d’industries, pas seulement la production automobile.» Pour montrer à quel point la crise des puces est grave, la Corée du Sud prévoit de dépenser environ 450 milliards de dollars pour construire la plus grande base de fabrication de puces au monde. Entre-temps, les navires, les camions et les trains qui transportent les pièces le long d’un processus de production mondial et les produits finis vers le marché sont à plein régime entre les usines et les consommateurs. Les porte-conteneurs tournent à pleine capacité, poussant les taux de fret maritime à des niveaux records et obstruant les ports. À tel point que les expéditions de marchandises de Columbia Sportswear Co. ont été retardées de trois semaines et le détaillant s’attend à ce que sa gamme de produits d’automne arrive également en retard. Les dirigeants de A.P. Moller-Maersk A / S, le premier transporteur de conteneurs au monde, affirment qu’ils ne constatent qu’une baisse progressive des taux de fret maritime pour le reste de l’année. Et même dans ce cas, ils ne s’attendent pas à un retour au service de fret maritime ultra-bon marché de la dernière décennie. Plus de capacité arrive sous la forme de nouveaux navires en commande, mais leur construction prend deux ou trois ans.L’économiste du commerce HSBC Shanella Rajanayagam estime que la flambée des taux de conteneurs au cours de l’année écoulée pourrait augmenter les prix à la production dans la zone euro d’autant comme 2 pour cent. Les taux de transport ferroviaire et de camionnage sont également élevés. La mesure des dépenses de l’indice Cass Freight a atteint un record en avril – son quatrième en cinq mois. Les prix au comptant du service de chargement par camion devraient augmenter de 70% au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente et devraient augmenter d’environ 30% cette année par rapport à 2020, a déclaré Todd Fowler, analyste de KeyBanc Capital Markets, dans un 10 mai. «Nous prévoyons que les prix resteront élevés compte tenu des stocks maigres, de la demande saisonnière et de l’amélioration de l’activité économique, tout cela sous-tendu par les contraintes de capacité liées aux limitations de la production de camions et aux problèmes de disponibilité des chauffeurs», a déclaré Fowler. le transport de marchandises a un pouvoir de fixation des prix. Les déséquilibres entre l’offre et la demande devraient aider à maintenir les taux élevés, même s’ils devraient se modérer pour les niveaux non durables actuels à mesure que les chaînes d’approvisionnement s’améliorent. Cela met à rude épreuve les réseaux, crée des goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement et des contraintes de capacité. »- Lee Klaskow, analyste senior Pour la société d’emballage londonienne DS Smith Plc, les défis viennent de plusieurs côtés. Pendant la pandémie, les clients se sont précipités vers les achats en ligne, augmentant de 700% la demande pour ses boîtes ePack et autres matériaux d’expédition. Puis vint le doublement de ses coûts d’approvisionnement à 200 euros (243 $) la tonne pour la fibre recyclée qu’elle utilise pour fabriquer ses produits. «C’est un coût important» pour une entreprise qui achète annuellement 4 à 5 millions de tonnes de fibres usagées, a déclaré Miles Roberts, directeur général du groupe DS Smith, qui ne voit pas les achats en ligne inspirés du verrouillage comme une tendance temporaire. «Le commerce électronique qui a augmenté est là pour durer.» Chez Colgate Mattress, Wolkin était en mesure de commander de la mousse le lundi et de la faire livrer le jeudi. Désormais, ses fournisseurs ne peuvent rien promettre. Ce qui est clair, c’est qu’il ne peut pas supporter éternellement les coûts d’intrants plus élevés tout en maintenant la qualité. «C’est une sorte de problème à long terme», a déclaré Wolkin. « L’inflation arrive – à un moment donné, vous devez transmettre cela. » Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’actualités commerciales la plus fiable. © 2021 Bloomberg L.P.
